科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
23236
-
浏览
94416
-
获赞
9491
热门推荐
-
BAPE x 马丁博士联名 1460 鞋款即将登场，星形标志吸睛
潮牌汇 / 潮流资讯 / BAPE x 马丁博士联名 1460 鞋款即将登场，星形标志吸睛2020年01月21日浏览：4497 在看过了 Office 打造的酒红/深绿内蒙古民航机场地服分公司践行真情服务理念 打造文明货运服务
本网讯地服分公司：杨晓花报道）为打造开放、透明的服务平台，提高地服分公司货运部以下简称“货运部”）客户服务水平，改善服务环境，近日，货运部完成营业大厅升级改造，同时规范停车场秩序，有效提升了客户服务体呼和浩特机场“空铁联运”服务有序推进
通讯员：呼和浩特机场公司 费佳祺 为落地集团公司“干支联动”发展战略，深入推进机场公司“一主两翼”市场发展思路，提升呼和浩特机场综合交通枢纽能力，为选择“火车+飞机”出行的旅客提供更加优质、便捷、高效呼和浩特机场“空铁联运”服务有序推进
通讯员：呼和浩特机场公司 费佳祺 为落地集团公司“干支联动”发展战略，深入推进机场公司“一主两翼”市场发展思路，提升呼和浩特机场综合交通枢纽能力，为选择“火车+飞机”出行的旅客提供更加优质、便捷、高效天然气期货承压，市场看跌情绪升温
汇通财经APP讯——周五11月15日）美盘时段，天然气期货价格周五保持稳定，在早盘跌至2.688美元后，在关键技术支点2.825美元附近徘徊。这一水平可能决定短期趋势，市场参与者将密切关注其走势，以寻促空管安全—管制员积极参与技防软件开发
随着揭阳潮汕国际机场航班量的快速增长，管制员的工作负荷也随之增加。在管制工作中，管制移交是必不可少的环节。因此，及时准确地与相邻管制单位完成移交尤为重要。近日，在汕头空管站的塔台工作现场出现了一个小软内蒙古民航机场地服分公司践行真情服务理念 打造文明货运服务
本网讯地服分公司：杨晓花报道）为打造开放、透明的服务平台，提高地服分公司货运部以下简称“货运部”）客户服务水平，改善服务环境，近日，货运部完成营业大厅升级改造，同时规范停车场秩序，有效提升了客户服务体中南民航走基层联合采风活动组首站走进海南空管分局“云龙班组”
中国民用航空网通讯员：唐茜 报道 4月22日，中南民航开展“9.30重要讲话精神” 主题采访活动。采风组由《中国民航 报》广东记者站、中南地区管理局、中南空管局、民航海南监管局、民航三亚监管局、广州雷军承认在小米汽车工厂睡觉是摆拍：逗大家开心的
11月14日消息，日前，第10万辆小米SU7整车正式在工厂下线，当天，小米CEO雷军还在微博晒出一张躺在小米汽车工厂车间地板上睡觉的照片。今日，雷军在小米“车位到车位”端到端智能驾驶技术直播中承认在车赣州雷达导航站顺利完成路由器巡检维护工作
2019年4月3日凌晨，赣州雷达导航站协助上海网络公司、凯易公司对台站所有Vanguard路由器进行了检测及维护。此次停机维护的Vanguard路由器负责传输赣州雷达信号和甚高频信号，链路涉及Vang江西空管分局网络传输室顺利完成设备换季维护
近期，民航江西空管分局技术保障部网络传输室依照全年工作计划，结合四强空管精神，本着为雷雨季节保障树立第一道屏障的目标，圆满完成了微波、ATM、DDN、自动转报、本地传输等系统的换季维护工作。换季维护前物流公司延伸部联合电商企业宣讲企业文化
2019年3月15日上午10:00，物流公司延伸服务部联合4家电商企业共同宣讲企业文化。白云机场企业文化理念体系是白云机场人智慧的结晶，《白云机场企业文化手册》，全面展示白云机场企业文化理念体系内容及tiffany蒂芙尼官方旗舰店(tiffany蒂芙尼官方旗舰店750lTALY)
tiffany蒂芙尼官方旗舰店(tiffany蒂芙尼官方旗舰店750lTALY)来源：时尚服装网阅读：4345国贸有卡地亚和蒂芙尼专柜吗1、您好，很高兴为您服务。根据我们的调查，东莞国贸有卡地亚专柜，春风服务 感动常在
4月19日，旅客姜女士从青岛抵达白云机场，因第一次来广州白云机场，急匆匆的需要转乘地铁，可不知地铁站在何处。在消防安保队员的帮助下，旅客怀着感谢的心顺利坐上了地铁。11时30分，旅客姜女士向正在执勤的[东北空管局空管中心技术保障中心]十年蓄力润沃土 潜心栽培孕人才
4月份，技术保障中心迎来了一年一度的技术论文答辩活动，弹指间，论文答辩活动已举办了十余年，当之无愧是技保人每年的必修课。本次活动邀请到通导部各位高级工程师，与中心领导、基层单位骨干共同组成评审团，为此