科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
898
-
浏览
365
-
获赞
7458
热门推荐
-
geniolamode男装旗舰店(genpera男装怎么样)
geniolamode男装旗舰店(genpera男装怎么样)来源：时尚服装网阅读：3256GENIOLaMODE这是什么牌子GenioLaModeGLM，意森）是来自意大利的时尚男装品牌。标，即是制造在曹操身边耍小聪明的杨修，最后是怎么惹怒曹操而被杀的？
熟悉曹魏历史的人都知道，曹操是一个很喜欢人才的君主。但是，曹操又是一个杀人如麻的人。在他手上，不仅杀了许多敌对势力的人，连带着自己这边的谋士也都杀掉了。其中，最广为人知的就是杨修之死。下面趣历史小编就医生需要“防暴指南”还是医德自省
近日，一家医学网站发布了一份“医生工作场所防暴力行为中国版指南”，其内容引起网友热议。“指南”中称医生遇险时应“及时脱掉白大褂，混在现场人群当中，迅速逃离现场，以躲避伤害”。专家表示，该“指南”表明当差生考试要在教室外面？教师的心咋这么狠
11月8日，记者接到市民投诉热线，称南昌市进贤县第二中学初三年级的班主任老师安排学习较差学生在教室外面考试。当天下午2时许，记者来到学校，看到四楼及五楼的楼道上坐满了学生。11月9日新浪网）我们的基础美潮 KITH x《教父》联名系列正式发布，经典重现
潮牌汇 / 潮流资讯 / 美潮 KITH x《教父》联名系列正式发布，经典重现2020年01月19日浏览：4149 前不久，美乐淘潮牌汇曾带来了高街美潮 KITH 即将全民焦虑时代，如何化解医患危机
在医疗改革逐步推进的今天，医患关系却从未像现在这般矛盾重重、冲突不断、危机四伏。从深圳的“八毛门”、广州的“录音门”到佛山南海红十字会医院活婴当死婴丢的“乌龙门”，医患之间的不信任此起彼伏；从北京同仁女生逼问“该何时献身”前卫吗？
常提醒经常在网上扒新闻的朋友：还是走出来，看看真实的社会，否则你会搜回一肚子的愤怒和郁闷。除非你的选择可以跟吃饭似的，有荤有素，注意品种搭配。昨天看到了这么一条新闻，就算得上是一道开胃小菜：广州性文化与曹操、刘备同一时期的孙权，为何在他们去世后不能一统三国？
在东汉末年三国争霸，每个国家都是雄踞一方的霸主，心中雄途伟业已经展开一半，谁都想将全国统一，成就王朝伟业。而这三位君主我们都是十分熟知，对于他们经历的战役和手下的将领都非常津津乐道，吴国的君主孙权也是Nike x 匡威 2020 黑人历史月“BHM”鞋款套装系列下月开售
潮牌汇 / 潮流资讯 / Nike x 匡威 2020 黑人历史月“BHM”鞋款套装系列下月开售2020年01月18日浏览：3524 前几日发布的新百伦 BHM 系列不别让“差生”也沦为“弱势群体”
11月8日，市民投诉南昌市进贤县第二中学初三年级的班主任老师安排学习较差学生在教室外面考试。考试正值立冬，当地气温骤降十几度，校方称安排这些学生在外面考试是为让他们懂得学习的艰辛。11月9日《中国青年女官员互殴 悬疑背后的权力发飙
阿华/图今日人物：汪华与杜晨阳上榜理由：这两名江西鄱阳县女官员因一件小事异常地展开互殴N陈尧日前，江西鄱阳县医疗保险局副局长汪华女，33岁）与办公室主任杜晨阳女，40岁），因一份外出考察学习文件没有送刑满释放的高晓松有权继续当评委
昨日，记者节，立冬。除了这两个时间节点外，这一天，还是高晓松更新微博的日子——半年前，曾因一曲“酒桌的你”而入狱的高晓松，出狱了。获释后高晓松更新微博：“11月8日，立冬，期满，归。184天，最长的半欧衣格服装有限公司(欧衣格服装有限公司招聘)
欧衣格服装有限公司(欧衣格服装有限公司招聘)来源：时尚服装网阅读：2057emu是什么牌子的衣服衣服上有朵玫瑰的潮牌是emu女装，它的标志是玫瑰花的，有ému红玫瑰与ému黄玫瑰。ému依妙）隶属于广性文化论坛 女大学生逼问何时"献身"最合适
“我想问，在什么情况下女孩子可以把自己献出去呢？———一位女大学生毫不羞涩，如此大胆逼问主讲教授“我不能清楚地告诉你在明天，我只能回答大约在冬季吧”。 ———几次回答对方均不满意，董玉整教授急中生智如“纯金罐”嘲弄我们的商业基因
19年前号称200克纯金制成，如今金店鉴定价值50元……日前，1992年巴塞罗那奥运会柔道冠军庄晓岩表态，称近期发现健力宝19年前奖励她的金易拉罐有问题。健力宝公司回应正在调查。据11月7日《北京晨报