科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
85538
-
浏览
336
-
获赞
4
热门推荐
-
fiveplus官方电话(fiveplus总部投诉电话)
fiveplus官方电话(fiveplus总部投诉电话)来源：时尚服装网阅读：2013fiveplus是什么牌子1、five plus是赫基国际集团旗下的一个时尚女装品牌。FivePlus创立于200江西空管分局启动二级应急响应 防抗台风“玛莉亚”
2018年7月11日上午，江西空管分局紧急召开防范第8号台风“玛莉亚”工作部署会议，分局领导及二级机构领导参加了会议。此次会议是在周例会已初步布置抗台工作的基础上召开的，重点是强调防抗台风的具体工作和揭秘宋江最害怕的江湖好汉为何是他?
宋江是梁山上的老大，是一个精通厚黑的人物，这个人和吴用相互勾结，把持梁山。最后把梁山兄弟全火儿带上朝廷，开始北征大辽，南打方腊，尽管为朝廷立下汗马功劳，可是结局却很惨，梁山弟兄死的死，伤的伤，让人不堪研讨天气雷达运行方案 保障雷雨季节飞行安全
为保证多普勒天气雷达系统安全、可靠、高效的为气象用户及时推送雷达图像产品，2018年7月18日，河北空管分局气象台组织召开了“多普勒天气雷达系统正式运行方案研讨会”。会议由气象台副台长刘洪雷主持，气象miumiu中国官方网站(miumiu官网是什么品牌)
miumiu中国官方网站(miumiu官网是什么品牌)来源：时尚服装网阅读：5313miumiu官网注册不了检查系统安装了那些软件，有多少是跟随系统自动运行的，比如360、歪歪等软件，如非必要的，统统关胜之死为何在新水浒中被改的这样滑稽？
这几天下了刘兰芳刘老的评书岳飞传在听，感觉刘老水平照单老还稍微差了一点，程序化的语言太多了，想听岳飞传的第29个原因是有些水浒人物的后人出现在说岳里了，比如阮小二之子阮良，董平之子董国芳 好像叫这个观《我不是药神》有感
俗话说艺术来源于生活又高于生活，对电影来说也同样如此，根据现实题材改编的影片，往往更能打动观众，那种对现实生活的冲击，更能引发人们的共鸣，令人难以忘怀。《我不是药神》，用“药”做文章，透过小人物的视角揭秘乾隆皇帝和陈家洛到底是什么关系?
陈家洛逍遥、潚洒的过了他的前半生，在于万亭死后，终于知道自己与当今天子宝座上的乾隆为亲兄弟。年轻的乾隆虽然为政经验尚浅，但他眼光远大、气度恢宏、雄才大略、用人为才，满朝百官喜得明主。清朝由满人入关至此隆基绿能亮相COP29 倡导以绿色创新加速能源公正转型
当地时间11月11日至22日，《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会COP29）在阿塞拜疆首都巴库举行。此次大会聚焦于如何公平、有效地分配气候融资资源，确保每一分钱都能发挥最大效用，助力各国实呼伦贝尔空管站纪委对签署廉政合同和廉政责任书的负责人进行专题廉政谈话
通讯员：孙天辉）2018年7月19日，呼伦贝尔空管站纪委对签署廉政合同和廉政责任书的技术保障部副主任吕国祥和项目组成员进行专题廉政谈话，我站党委副书记、纪委书记朱盛旺参加谈话并提出具体要求。项目负责人史上最牛的岳父！三个女儿分别嫁给三个皇帝
老丈人是对妻父的称呼，又叫泰山、岳父。老丈人也不是哪个男人都有机会当的，你需要符合两个条件：有女儿，并且能嫁出去。听起来也不是很复杂。女儿都想嫁个好人家，在中国古代，如果能嫁给一国之君，便是祖坟冒青烟《不抱怨的世界》读后感
通讯员：包恩）抱怨是现实中的空气，总是缠绕着自己的生活，而又很难躲避他的缠绕，除非自己能够有意识的去克服，不要把它当作一阵风，吹过之后没有人察觉，自己已经习惯性的无动于衷。最可悲的是，我每天都有十几次泰晤士：西汉姆关注费耶诺德前锋希门尼斯，球员身价3000万镑
1月11日讯 泰晤士报消息，西汉姆关注费耶诺德22岁前锋圣地亚哥-希门尼斯，球员身价为3000万镑。报道称，这名本赛季各项赛事22场20球的球员希望能够被保证一线队的出场机会，费耶诺德则希望在夏窗前将江西空管分局厉兵秣马全力以赴抗台风
7月11日，江西空管分局设备信息室组织人员对外场气象设备进行了一次全面细致的检查，排除气象设备存在的安全隐患，确保台风期间气象设备安全稳定运行。 面对来势汹汹的“玛莉亚”，设备信息室多措并施。一是加强揭秘：刘邦能统一天下而刘备为何不能？
刘邦和刘备同是以巴蜀大地为战斗核心发家的领袖，为何刘邦能成功，而刘备却不能呢？网络配图在历史上，刘邦算是一个很厉害的皇帝，原本只是一介游手好闲之徒，却最终推翻暴秦，建立了大汉王朝。在这个过程中，占据的