科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
4
-
浏览
65
-
获赞
237
热门推荐
-
日本木壳人造卫星升空 完成使命后可在大气层烧毁
快科技11月6日消息，据报道，日本京都大学宇宙木材研究室研发的世界首颗木壳人造卫星“LignoSat”，成功搭乘美国太空探索技术公司的货运飞船，踏上了它的太空之旅。这款超小型卫星，其独特的立方体设计边关于狗的生肖神话有哪些？各地区的民俗是怎样的？
狗在十二生肖中排第十一，与十二地支配属“戌”，故一天在十二时辰中的“戌”时--下午七点至九点又称“狗时”。晚上7--9时(即”戌“时)。黑夜来临，狗看家，守夜的警惕性最高，并产生一种特殊的视力和听力，属蛇的人性格是怎么样的？属蛇的人性格有哪些特点？
属蛇的人性格怎么样呢?今天趣历史小编来分析一下属蛇的人性格特点。蛇在十二地支中以「巳」为代表，在一年中巳月就是四月，是孟夏时分，夏季刚开始，天气逐渐转热，但还不太炎热。方向是东南方，属巽宫。在一日中，古代的指南针叫什么？指南针的原始形态是怎样的？
在中国的方位文化中经历了从天文学方法定位再以磁学方法制成司南，最后由司南演变成指南针的三个阶段，随之而来的是测定方位技术的不断完善。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起来看看吧!司南司南是最早的Burberry 博柏利 2020 春夏广告片发布，经典与怪异并存
潮牌汇 / 潮流资讯 / Burberry 博柏利 2020 春夏广告片发布，经典与怪异并存2020年02月07日浏览：3600 早前英国奢侈品牌 Burberry曾带野生的大熊猫会攻击人吗？野外偶遇大熊猫要怎么办？
大熊猫栖息于长江上游各山系的高山深谷，主要分布在四川、陕西、甘肃三省共49个县(市、区)，秦岭、岷山、邛崃山、大相岭、小相岭和凉山6大山系中。其中75%左右的野生大熊猫分布在四川。下面趣历史小编就为大关于虎的生肖神话有哪些？各地区的民俗是怎样的？
虎在十二生肖中位居第三，在十三地支配属“寅”，故一天十二时辰中之“寅时”--清晨三点至五点又称“虎时”。凌晨3-5时(即“寅时”)。据古书载。这时候，老虎是最活跃、最凶猛、伤人最多，因为寅时同虎搭配。秋分和立秋的区别在哪里？到底哪一个才是秋天？
从节气上看，立秋指的是秋天的开始，但是立秋的时候，部分地区仍然持续高温，从温度上看，一般九月下旬才会慢慢进入秋天的凉爽。所以现在立秋的含义一般被人们认为是庄家熟了的标志。下面趣历史小编就为大家带来详细FANBOX(fanbox用paypal支付出现错误)
FANBOX(fanbox用paypal支付出现错误)来源：时尚服装网阅读：30041fanbox是什么?1、京东fanbox是京东时尚的新锐潮流社区。京东股票代码：JD），中国自营式电商企业，创始人盘点十二生肖守护神，属"蛇"的人本命佛为普贤菩萨
生肖蛇的守护神也就是生肖为"蛇"的人本命佛：普贤菩萨。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起来看看吧!普贤菩萨介绍普贤菩萨的梵音名号是Samantabhadra，中国佛教四大菩关于狗的生肖神话有哪些？各地区的民俗是怎样的？
狗在十二生肖中排第十一，与十二地支配属“戌”，故一天在十二时辰中的“戌”时--下午七点至九点又称“狗时”。晚上7--9时(即”戌“时)。黑夜来临，狗看家，守夜的警惕性最高，并产生一种特殊的视力和听力，雕版印刷术是谁发明的？雕版印刷的过程是怎样的？
雕版印刷在印刷史上有“活化石”之称，扬州是中国雕版印刷术的发源地之一，是中国国内唯一保存全套古老雕版印刷工艺的城市，国家非常重视非物质文化遗产的保护。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起来看看吧游戏改编动画《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》正式预告 10月10日播出
今日9月20日），游戏改编动画《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》正式预告公布，动画剧集《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》将于10月10日上线流媒体平台Netflix。宣传片：该动画的故事时间线设定在2013-20关于鼠的生肖神话有哪些？各地区的民俗是怎样的？
鼠在十二生肖属于首位，与十二地支中配属，“子”，故一天十二时辰中之“子时”--晚上十至凌晨一点，又称“鼠时”。晚上11时至第二天1时(即“子时”)。这时候，老鼠胆量最壮，活动最频繁，所以，子时同鼠搭配什么是明章之治？明章之治始于东汉哪个皇帝？
明章之治是指是东汉继光武中兴之后，汉明帝、汉章帝统治时期出现的"大治"景象，此间把东汉推向了鼎盛，同时明章二帝时期的一些作法，对整个东汉历史产生了深远的影响。下面趣历史小编就为大家