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天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
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提到三国时期的文化文学，多半都是出自魏国。曹魏虽然军事实力强硬，但对于文化也是很重视的。三曹、建安七子名誉古今，玄学思想影响深远，佛法经学同样发展良好。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起来看看十四运会倒计时｜护航十四运 陕西咸阳开展利剑保“胃”行动
中国消费者报西安讯乔义平 记者徐文智）8月26日至9月28日，陕西省咸阳市市场监管局在全市范围内集中开展食品安全监督抽检利剑保“胃”行动，为十四运会食品安全保驾护航。本次行动重全国检察机关今年已查办扶贫职务犯罪案件658人
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关于明朝末年关宁铁骑的故事大家真的了解吗?今天趣历史小编给你们带来全新的解读。明未祟祯年间，明廷精兵良将伤亡殆尽，当时明廷只仅余一支精锐部队，就是由吴三桂所带领，合兵三万，名为关宁铁骑。“关”系指山海蜀汉没有曹魏那样多元发展，却主要以哪位人物为代表？
三国不仅是个战乱的年代，也是个文化多元发展的时代。曹魏的三曹、建安七子无不在文学史上留下浓墨重彩的一笔。而蜀汉就没有曹魏那样多元发展了，主要以诸葛亮为代表的。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起跟3000元说再见！国产手机均价已逼近4000元 厂商扎堆高端
快科技11月14日消息，调查机构 Counterpoint Research最新报告显示，2024上半年中国手机市场加速推进高端化，超过600美元当前约4338元人民币）的细分市场销售同比增长8%，而在秦灭六国的战争中，司马迁为什么说楚国是最冤的？
秦灭六国之战指中国战国末期七大诸侯国之一的秦国消灭其它六个诸侯国、建立秦朝的战争。从公元前230年攻打韩国到前221年灭齐国结束，共计10年的时间，先后按顺序消灭韩，赵，魏，楚，燕，齐六国，结束了中国曹魏由曹氏家族掌权，它为何是三国之中最强大的国家？
曹魏一般是指三国时期的魏国，因为是曹氏家族掌权，于是称其为曹魏。曹魏是三国之中最强大的国家，因为历代君主基本都是励精图治，发展实力。虽然后期司马氏篡权，但并没有使曹魏实力下降。下面趣历史小编就为大家带南北朝也有将近200年的时间，它在历史上的存在感为何这么低？
东晋灭亡后，天下进入到了一段大分裂时期，我们把这段历史称为南北朝。怎么说南北朝也有将近200年的时间，为什么这个朝代在历史上的存在感会这么低呢?可能不太了解历史的理科生，根本就不知道还有个南北朝的存在青岛瀚生地坪漆品质好，是因为有以下原因：
青岛瀚生地坪漆品质好，是因为有以下原因：1.原材料质量高：优质树脂：瀚生地坪漆采用了高质量的树脂材料作为主要成分。树脂是地坪漆中起到粘结作用的关键物质，优质的树脂具有更强的粘结力和更好的化学稳定性，能如果非要选一个城市代表古代灿烂的文明，为何都会选择长安？
如果说有哪个王朝能代表封建王朝的巅峰，那必定是唐朝。如果非要用一个城市在代表古代灿烂的文明，相信不少人都会选择长安。长安就是这么厉害的城市，在盛世唐朝，长安的名望更是达到了巅峰。下面趣历史小编就为大家食药监：“国人购国外奶粉”是消费水平发展必然现象
中新网6月8日电 食药监总局副局长滕佳材今日表示，应该客观看待“国内消费者购买国外品牌婴幼儿奶粉”，这是消费水平发展到一定阶段的必然现象，与此同时，市场上国产奶粉是购销两旺的。