科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
95414
-
浏览
2
-
获赞
7
热门推荐
-
平煤股份(601666)：Q3业绩 回购方案开启煤炭公司“增持回购再贷款”序幕
事件描述公司发布2024 年三季报：24Q1~3 公司实现归母净利润20.45 亿元，同比减少10.97 亿元(-34.9%，调整后);单三季度实现归母净利润6.52 亿元，环比基本持平，同比减少2.中粮期货名列全国第十三
在近日中国期货业协会公布的2002年期货行业代理排名情况统计中，中粮期货经纪有限公司在全行业190家期货公司中，成交量排名第13位，为207.56万手；总代理额位列第22名，达496.40亿元，比上年南京多措并举开展食安创建宣传工作
中国消费者报南京讯(记者薛庆元)为提高群众对食品安全工作满意度，对创建工作知晓率、支持率，近日，南京市江北新区食安办通过多形式、多层次相结合的宣传方式，充分利用新媒体和传统媒体，全方位、多视角、高频度中粮与可口可乐成功合作25年
11月19日，中粮集团和可口可乐公司合作２５周年暨中粮可口可乐饮料有限公司以下简称中粮可口可乐）年销售量突破１亿标箱庆祝活动在北京人民大会堂举行。得力于中粮集团的鼎立相助，1979年可口可乐在阔别30LOVO家纺的一系列运作的启示(lovo家纺是什么品牌)
LOVO家纺的一系列运作的启示(lovo家纺是什么品牌)来源：时尚服装网阅读：2431lovo家纺的发展历程1、Lovo是罗莱家纺。LOVO家纺是由国内最大的家纺企业——上海罗莱家用纺织品有限公司，于百度文心一言率先向全社会开放 企业用户可登陆千帆大模型平台调用
8月31日，文心一言率先向全社会全面开放。广大用户可以在应用商店下载“文心一言APP”或登陆“文心一言官网”https://yiyan.baidu.com）体验。同时，企业用户可以直接登陆百度智能云千厦门思明区市场监管局多措并举重启市场活力
中国消费者报福州讯林莉莉记者张文章）今年来，福建省厦门市思明区市场监管局把稳步推进复商复市、重启市场活力做为当前工作重点，以为民服务之情，讲纾困解难之效，积极破解难点堵点，持续助力企业恢复正常经营，切辽宁公布虚假违法广告典型案例 医药健康、保健食品类广告占多数
中国消费者报沈阳讯记者王文郁）9月29日，辽宁省市场监管局发布了今年以来在各专项清理整治广告行动中依法查处的典型虚假违法广告案件。相关案件的违法行为主要涉及医疗广告未经审批、发布处方药广告、教育培训广美潮 KITH x《教父》联名系列正式发布，经典重现
潮牌汇 / 潮流资讯 / 美潮 KITH x《教父》联名系列正式发布，经典重现2020年01月19日浏览：4149 前不久，美乐淘潮牌汇曾带来了高街美潮 KITH 即将罗杰斯陷危机仍自信适合红军 不怕克洛普抢饭碗
4月24日报道：克洛普宣布离开多特蒙德后，英国媒体开始为德国人赴英造势。利物浦刚刚在足总杯半决赛饮恨，罗杰斯此刻压力山大。克洛普接班罗杰斯？北爱尔兰人强势表达自信，他才是最适合利物浦、最适合美国老板体七部门印发《指导意见》促进矿山安全发展
【化工仪器网 政策法规】在工业化的浪潮中，矿山作为资源开采的重要场所，一直是国民经济发展的重要支柱。然而，随着矿产资源的不断开发，矿山安全问题也日益凸显，成为制约矿业可持续发展的关键因素。近日，七部门法国名宿：如果巴黎无任何改变 姆巴佩是计划离队
法国名宿：如果巴黎无任何改变 姆巴佩是计划离队_罗腾_即将到期_Sportwww.ty42.com 日期:2022-05-08 11:01:00| 评论(已有343808条评论)prada男装外套价格(普拉达男裤价格及图片)
prada男装外套价格(普拉达男裤价格及图片)来源：时尚服装网阅读：1628普拉达是什么?prada，即普拉达PRADA），milano是prada品牌产地的一个标签。milano，即米兰MILANO河北队新赛季大名单：全华班出战 平均年龄22.67岁
河北队新赛季大名单：全华班出战 平均年龄22.67岁_河北籍_中超_球员www.ty42.com 日期:2022-05-10 07:31:00| 评论(已有343987条评论)中粮国际2002年业绩喜人
4月7日，中粮集团香港上市公司中粮国际506）在香港公布了2002年业绩，盈利为4.056亿港币，较上年增长92％。公司的年营业额、股东权益回报率、每股盈利也全面增长，增长率分别为79％、75％、47