科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
98121
-
浏览
5
-
获赞
442
热门推荐
-
福州市马尾区多形式推进儿童化妆品专项检查
中国消费者报福州讯记者张文章）为加强辖区儿童(含婴幼儿)化妆品的监管工作，严厉打击化妆品非法添加等危害儿童健康的违法行为，保障儿童用妆安全，福建省福州市马尾区市场监管局多措并举推进儿童化妆品专项检查工“擦鞋救母”能否“感动”体制
妈妈长了恶性颅内肿瘤无钱医治，爸爸又已病故，13岁少年骆伟科自称只身徒步300多公里来到广州，以半价给人擦鞋挣钱救母。广州一家医院日前将绝症母亲接到广州，医生认为已无治愈可能，而延长生命约需20万元。首例“醉驾免刑”无碍司法公正
终于有了首例醉驾免于刑事处罚的案子。因为醉驾人王某“驾车是在夜深人静道路上行人较少之时，社会危害性相对较小……”6月3日，新疆克拉玛依市一法院判处王某犯危险驾驶罪，但免于刑事处罚，成为首例“醉驾免刑”自备安全带去挤地铁？
手扶电梯，这个与轮子、遥控器、沙发一起把人类变懒的伟大发明，除了为人们的生活带来极大的便利，偶尔也让人们为这便利付出一点额外代价。最新的佐证是近日发生的北京地铁4号线扶梯逆行事故，导致1人死亡30人受中超跑动榜：亚泰核心居榜首 孙准浩塞尔纳斯紧随其后
中超跑动榜：亚泰核心居榜首 孙准浩塞尔纳斯紧随其后_山东泰山www.ty42.com 日期:2021-09-27 15:31:00| 评论(已有304222条评论)“问题油”和国家标准 谁有问题
海都网-海峡都市报讯 不少湖南岳阳的车主发现自己的车加了中石化93号汽油后出现发动机无力，汽车抖动等问题，“问题油”引发“全市大修车”，估计有近万辆汽车卷入中石化“问题油”事件。中石化岳阳分公司有关负“微博打拐”请谨守一个边界
海都网－海峡都市报讯 近日有网友发微博称，在沈阳前往北京的D2次列车上，一男一女怀抱一名一岁左右的小孩，长相穿着与二人极不相符且一直哭闹。该网友怀疑二人为拐卖儿童的人贩。微博引爆网上打拐热潮，引起公安闯王李自成在打进紫禁城不到42天里，都做了哪些事情？
崇祯初年，西北连年天灾，种地的农民颗粒无收，饥寒交迫。李自成此时还是朝廷驿站的一个普通驿卒，负责养马、送信等差事，靠着一点微薄薪水，家里勉强能糊口。可是屋漏偏遭连夜雨，不久上头传来消息，皇上为了省钱，阿迪达斯三叶草 x Kerwin Frost 全新联名系列首次亮相
潮牌汇 / 潮流资讯 / 阿迪达斯三叶草 x Kerwin Frost 全新联名系列首次亮相2020年01月13日浏览：5725 Kerwin Frost是著名 DJ拥有全国大军的建文皇帝，为何会输给只是藩王的朱棣？
大明历洪武三十一年(1398年)，大明帝国开国皇帝，伟大的无产阶级革命家朱元璋同志龙御殡天。因太子朱标没有熬过自己的老子就英年早逝，所以朱标的儿子朱允炆就以皇太孙的高逼格身份继承大统，成为大明帝国第二朱元璋为何用一桌素菜招待大臣们？刘伯温看出来什么用意？
朱元璋经过奋斗，从一个农民变成至高无上的皇帝，登基之后很多政策都是为百姓好，但是对待开国功臣却十分忌惮，找理由杀了不少人，当然面对贪官污吏更是毫不手软。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起来看看为什么古代的大臣被皇帝赐死之前，都要对皇帝感恩戴德？
爱看古装剧的朋友们都知道，皇帝贵为万人之上的天子，手上可是掌握着所有人的性命，皇上要你现在死，你绝不敢说等一会。可是小编却发现一个奇怪的问题，那个时候的大臣犯错以后大部分都是关押大理寺听后问斩，也有部哈兰德：自去年起一直在练习头球，训练中我会竭尽所能
1月29日讯 曼城前锋哈兰德接受了媒体的采访，向外界介绍了他的训练状况。哈兰德表示：“从去年到现在，我一直在努力练习头球，练习接应传中和头球冲顶。”“训练中我会竭尽所能，我会尽可能完成更多的射门练习，明宪宗朱见深在位期间废了几位太子？他这么做的原因是什么？
细数历史上皇权争斗，某朝篡位等，皇室家族之间的斗争用一句话很难说清楚。说不定什么时候一个在制度上不该做皇帝的皇室子弟就突然被立为太子了，又或者被其他兄弟啥的又再次多会了位置，今天要说的明朝的第八位皇帝“周游60国”的副市长 请自证清白先
海都网—海峡都市报讯四川宜宾市常务副市长徐进近日在接受媒体采访时称“去过60多个国家”，引发网友围观。宜宾市委宣传部工作人员表示，徐副市长说去了，那就是去了。不过，刊发该报道的宜宾新闻网已将这句话删掉