科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
74865
-
浏览
2
-
获赞
9422
热门推荐
-
双焦偏弱，动力煤观望中
动力煤(今日智库2024.3.5)：昨日动力煤市场偏弱运行，观望为主。产地生产基本正常，下游采购节奏未见明显提升。港口市场较冷清，部分贸易商出货积极性增加，但大幅降价意愿较低。秦港5500大卡报价92南中王门学派简介：代表人物有戚贤、朱得之、薛应旂、薛甲
王阳明是宋明时期与朱熹、陆九渊等人齐名的儒学大家，他继承和发展了陆九渊的心学思想，在宋明理学中形成了陆王学术流派，在明中、后期的思想界曾经风靡一时，一度取代了程朱理学的地位，左右中国思想界长达百年之久王阳明和王琼是什么关系？为何说王琼是王阳明的贵人？
王阳明是中国历史上少有的“立德、立功、立言”之“三不朽”圣人。其“功”主要体现在军事上，从正德十一年(1516年)开始，王阳明平定内乱，战功赫赫。他巡抚江西、福建、湖南、广东等地，剿平了四省边境多年扰国画和西画有哪些区别？中国画重神韵，西方画重形似
东西方文化，根源不同。故艺术的表现亦异。大概东方艺术重主观，西方艺术重客观。东方艺术为诗的，西方艺术为剧的。故在绘画上，中国画重神韵，西方画重形似。两者比较起来，有下列的五个异点，下面趣历史小编就为大梅西3次妙传被全部浪费 巴黎诡异变战术让他成摆设
梅西3次妙传被全部浪费 巴黎诡异变战术让他成摆设_波切蒂诺www.ty42.com 日期:2021-10-03 22:31:00| 评论(已有305253条评论)王阳明作为陆王心学之集大成者，这么出名的原因是什么？
王守仁(1472年10月31日-1529年1月9日)，字伯安，浙江绍兴府余姚县(今属宁波余姚)人。因曾筑室于会稽山阳明洞，自号阳明子，故学者称其为阳明先生，亦称王阳明。下面趣历史小编就为大家带来详细的晏殊：年幼有神童之称，14岁被皇帝赐同进士出身
晏殊从小聪明好学，5岁能创作诗，有“神童”之称。景德元年(1004)，江南按抚张知白闻知，极力举荐进京。次年，14岁的晏殊与来自全国各地的千名考生同时入殿参加考试，从容应试，援笔立成，受到真宗的嘉赏，努尔哈赤的为政举措：制定了厚待功臣的重要国策
努尔哈赤共活了68岁，他从25岁起兵，到天命十一年即明天启六年(1626年)生命结束，政治军事生涯44年，他身临战场，不下百次。努尔哈赤共活了68岁，他从25岁起兵，到天命十一年即明天启六年(1626贝拉达去曼联？瓜迪奥拉：德布劳内和哈兰德仍在，事情没那么简单
01月26日讯 1月21日，曼联官方宣布，前曼城首席运营官奥马尔-贝拉达出任曼联CEO，上任日期适时确认。瓜迪奥拉在接受采访时，被问及此事。瓜迪奥拉说：“我不知道这是否会发生。他贝拉达）是一个可爱的人满文是怎么来的？满文主要借鉴了哪种传统文字？
满文(满语：ᠮᠠᠨᠵᡠᡥᡝᡵᡤᡝᠨ，转写：manju hergen)是用来拼写满语的文字。满文主要借鉴了传统的回鹘式蒙古文，后在此基础上加以改进，形成了符合满族本民族语言表达要求的新满文。下面趣历史小柳宗元的早年生活是怎样的？12岁就亲历了藩镇割据的战火
今天趣历史小编给大家带来柳宗元的早年生活，感兴趣的读者可以跟着小编一起看一看。早年生活柳宗元的祖籍是河东郡(河东柳氏与河东薛氏、河东裴氏并称“河东三著姓”)，祖上世代为官(七世祖柳庆为北魏侍中，封济阴KD交易官宣，西部风云突变（保罗获得过总冠军吗）
KD交易官宣，西部风云突变保罗获得过总冠军吗）_篮球 - 世界杯，欧洲杯，天下体育，足球，世界杯，篮球，羽球，乒乓球，球类, 棒球 ( 保罗,太阳队 )www.ty42.com 日期:2023-02Karl Lagerfeld 限量羊毛针织套装免费送，快去吧！
潮牌汇 / 潮流资讯 / Karl Lagerfeld 限量羊毛针织套装免费送，快去吧！2020年02月10日浏览：3197 为了纪念已逝的传奇人物 Karl Lage高力士是怎么当官的？历史上高力士的本名叫什么？
高力士(684年—762年)，本名冯元一，祖籍潘州(今广东省高州市)，唐代著名宦官，冼夫人第六代孙。曾祖冯盎、祖父冯智玳、父为冯君衡，曾任潘州刺史。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起来看看吧!冰清玉润是什么意思？冰清玉润的典故出自于哪里？
冰清玉润，意思是像冰一样晶莹，如玉一般润泽。原指晋乐广卫玠翁婿俩操行洁白，后常比喻人的品格高洁。出自《世说新语·言语》。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍，一起来看看吧!卫玠，官至太子洗马，外表风神