科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
1153
-
浏览
67
-
获赞
3217
热门推荐
-
TNF 紫标 2020 春夏 PARA 布包袋系列释出，70s 设计灵感
潮牌汇 / 潮流资讯 / TNF 紫标 2020 春夏 PARA 布包袋系列释出，70s 设计灵感2020年02月03日浏览：3085 作为北面在日本设立的高端支线，T如果玄武门之变的胜利者是李建成，他会怎么对待李元吉？
唐朝(618年—907年)，是继隋朝之后的大一统中原王朝，共历二十一帝，享国二百八十九年。等唐玄宗即位后便缔造了全盛的开元盛世，使唐朝达到全盛。天宝末年，全国人口达八千万左右。安史之乱后接连出现藩镇割为什么说赤壁之战是奠定三国鼎立基础的著名战役？
众所周知赤壁之战是奠定三国鼎立基础的著名战役，为什么这么说呢?下面趣历史小编就为大家带来详细解读，感兴趣的朋友就接着往下看吧~曹操基本统一北方后，作玄武池训练水兵，并对可能动乱的关中地区采取措施，随即刘裕灭南燕之战是怎么回事？具体经过是怎样的？
东晋义熙五年(南燕太上五年，409)四月至翌年二月，东晋中军将军刘裕率军攻克南燕都城广固(今山东青州西北)，灭亡南燕，史称“刘裕灭南燕之战”。此战，刘裕善于料敌，利用燕军恃强弃险的失误，乘机攻击，以车布罗贝伊：我不再联系滕哈格了，我认为他很忙，我也换了号码
布罗贝伊在接受采访时表示，他没有和滕哈格交流，并确认想要留在阿贾克斯。 在2022年滕哈格执教曼联之后，布罗贝伊就拒绝了去红魔的转会。随着马夏尔受伤以及霍伊伦难以承担进球重任，滕哈格被认为对布罗贝伊重宋平刘义宣之战是怎么回事？具体过程是怎样的呢？
宋孝建元年(454年)，二月至六月，宋孝武帝刘骏击灭荆州刺史、南郡王刘义宣，史称“宋平刘义宣之战”。接下来趣历史小编就给大家带来相关介绍，希望能对大家有所帮助。背景宋元嘉三十年(453年)，江州刺史、从东吴与蜀汉达成的盟约文书来看，诸葛亮的地位如何？
三国(220年-280年)是中国历史上位于汉朝之后，晋朝之前的一段历史时期。这一个时期，先后出现了曹魏、蜀汉、东吴三个主要政权。那么下面趣历史小编就为大家带来关于蜀汉与东吴的盟约是如何表现诸葛亮是蜀汉刘备与陈登的关系如何从主臣转变为盟友关系？
三国(220年-280年)是中国历史上位于汉朝之后，晋朝之前的一段历史时期。这一个时期，先后出现了曹魏、蜀汉、东吴三个主要政权。那么下面趣历史小编就为大家带来关于徐州的一代奇才陈登与昭烈帝刘备之间究竟截胡尤文！一步之遥，恭喜阿贾克斯，亨德森降薪3800万，无缘英超
亨德森重回欧洲的消息成为了最近一段时间以来的热点话题，毕竟有勇气放弃沙特联赛70万英镑周薪合同的球员，其实并不算多，亨德森也算是开了先例了。而从此前的消息来看，亨德森一度接近加盟尤文图斯，他的经纪人主赤壁之战中有哪四大疑点？真相是什么？
众所周知赤壁之战是我国古代以弱胜强的著名经典战役之一，但是关于这场战役，其中有四大疑点，今天趣历史小编就为各位朋友带来详细解答，感兴趣的话就快来看看吧~赤壁之战结束以后，曹、刘、孙三家的发言人站在不同为何说武则天再怎么也选择，也不会传位于太平公主？
唐朝(618年—907年)，是继隋朝之后的大一统中原王朝，共历二十一帝，享国二百八十九年。等唐玄宗即位后便缔造了全盛的开元盛世，使唐朝达到全盛。天宝末年，全国人口达八千万左右。安史之乱后接连出现藩镇割探索金乡之战的具体过程，于仲文是如何获胜的？
金乡之战指的是南北朝时，北周平定尉迟迥余部的作战。接下来趣历史小编就给大家带来相关介绍，希望能对大家有所帮助。陈太建十二年、北周大象二年(580)八月，北周在消灭叛将尉迟迥后，迥部将席毗罗仍拥兵10万新能源产业高速发展 全球超70%锂电池在中国生产
目前随着中国新能源汽车的蓬勃发展，相关配套的产业也在不断进步，比如锂电池，如今全世界有70%的锂电池在中国生产，做到了绝对的遥遥领先，全球第一。据央视报道，20世纪90年代，日本凭借其在基于液态电解质唐朝时期，“秦王府十八学士”为什么会有十九个人？
唐朝(618年—907年)，是继隋朝之后的大一统中原王朝，共历二十一帝，享国二百八十九年。等唐玄宗即位后便缔造了全盛的开元盛世，使唐朝达到全盛。天宝末年，全国人口达八千万左右。安史之乱后接连出现藩镇割先天政变中，李隆基有将太平公主作为主要政变目标吗？
唐朝(618年—907年)，是继隋朝之后的大一统中原王朝，共历二十一帝，享国二百八十九年。等唐玄宗即位后便缔造了全盛的开元盛世，使唐朝达到全盛。天宝末年，全国人口达八千万左右。安史之乱后接连出现藩镇割