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天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
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温暖湿润的春夏季已向寒冷干燥的秋冬季过渡，而每一台气象设备不分寒暑，昼夜运行，从不停歇。为保证各个设备平稳运行，宁波空管站气象台设备信息室V.I.P班组顺利开展了气象设备换季维护工作，已于11月初完成民航海南空管分局技术保障部党总支部召开2020年党组织书记述职评议和班子测评会
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事件描述公司发布2024 年三季报：24Q1~3 公司实现归母净利润20.45 亿元，同比减少10.97 亿元(-34.9%，调整后);单三季度实现归母净利润6.52 亿元，环比基本持平，同比减少2.为何说胡惟庸只是朱元璋废除丞相制度的棋子
有点历史常识的朋友应该都对胡惟庸案不太陌生吧，胡惟庸在当时朱元璋手下的一大批人才中并不算出色，那为什么朱元璋要对他痛下杀手呢?答案只有一个，朱元璋看上的是胡惟庸背后的在中国延续了两千年的丞相制度。 韩玄武门之变李世民到底是主动还是被动的？
唐太宗李世民我国历史上著名的明君。和秦皇汉武一个级别的，数千年来也没有几个像他这么牛叉的。这位牛人不但是著名的军事家而且文学造诣也非常深厚。但是他在走向皇位的过程中发动了玄武门之变，在传统文化道德体系赵匡胤陈桥驿黄袍加身，只是有预谋的演了一场戏
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中国消费者报广州讯记者黄劼） 为深化穗港合作，推进两地高水平互联互通，促进各类资源要素便捷高效流动、市场一体化水平稳步提升，广东省广州市市场监管局、香港贸易发展局近日签署了《关于加强商事服务合作备忘录宁波空管站V.I.P班组开展信息系统多点故障情况下的应急演练
近日，宁波空管站气象台设备信息室V.I.P班组在严格遵守防疫防控要求的前提下，积极开展了临近整点时民航通信网路由器和统一气象情报发布平台服务器同时故障情况下的应急演练，旨在提高气象设备机务员熟悉气象数晋献公是一个怎样的人？他真的和后母齐姜私通了吗？
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