科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
13117
-
浏览
57289
-
获赞
341
热门推荐
-
运销集团韩城分公司前往陕西华夏力鸿黄陵分公司对标学习
近日，运销集团韩城分公司副总经理薛峰一行前往陕西华夏力鸿检测技术有限公司黄陵分公司，开展煤炭质量管理对标学习。期间，韩城分公司通过现场观摩、听取介绍、沟通交流等方式，就煤炭质检流程、技术标准、设备校准“把你放在心上”——阿克苏机场安全检查站慰问病、产假女职工
中国民用航空网通讯员牛文静 赵永倩讯：3月8日上午，阿克苏机场安全检查站主管助理及内勤人员带着全体成员的关怀和祝福，早早将准备好的水果和牛奶装车，前去探望正在休产假、病假的女职工，向她们致以亲切趣味运动强体魄，欢声笑语迎新春——深圳空管站技术保障部举办趣味运动会
文/图 彭非凡、周泽黎/刘舒燕）2月28日下午，深圳空管站技术保障部举办了主题为“趣味运动强体魄，欢声笑语迎新春”的趣味运动会。在紧张的工作之余，广大职工在绿茵场上奔跑、跳跃、【塔台工会之声】盛放在塔台之春
人间最美三月天，春光灿烂焕新颜。在三八国际妇女节即将到来之际，东北空管局空管中心塔台管制室工会女职委开展了一场“扬民族文化，展巾帼风采”主题活动。通过体验传统汉服妆造，让女职工天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，同比下降44%，归属母公司股东净利润2.9 亿元，同比下降59%。其中，公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，同比下降38%，环比提升8阿拉尔机场机场开展“三八妇女节、鲜花赠巾帼”主题活动
中国民用航空网通讯员刘皓 赵乾龙讯：2023年3月8日是国际第113个国际妇女节，阿拉尔机场组织开展了“三八妇女节、鲜花赠巾帼”主题活动。 活动中，阿拉尔机场地面服务“重保”下的山西技保人
通讯员 黄静）2023年3月1日，这是进入三月的第一天，也是“两会”重要保障的第四天，山西空管分局技术保障部的罕山雷达岗值班员在中午12点30分巡检时发现罕山PAE十二信道监控三亚空管站开展2023年安全信息管理培训
3月10日，三亚空管站安全管理部结合年度安全培训工作计划组织开展2023年安全信息管理培训，机关、运行部门安全信息管理人员共计48人参加此次培训。 培训首先从法律法规、行业规章入手，结合上级一张图：2024/11/15黄金原油外汇股指“枢纽点+多空持仓信号”一览
汇通财经APP讯——一张图：2024/11/15黄金原油外汇股指“枢纽点+多空持仓信号”一览。今日(2024/11/15周五)最新出炉的数据显示，截止刚刚，头寸达到80%及以上的品种有：★ 现货黄金X中南空管局管制中心区管运行五室开展“三八节”送祝福活动
中南空管局管制中心 郑晓鹏 春风三月，草长莺飞。第113届国际劳动妇女节如期而至。为致敬管制女神们在岗位上的辛勤劳动与付出，中南空管局管制中心区域管制中心运行五室以下简称“区管五室&上饶机场组织召开军民航防相撞协调会
本网讯上饶机场：汪豪报道）为了贯彻落实民航局关于做好军民航防相撞工作精神，上饶机场航务保障部以问题为导向，深挖军民航防相撞的难点、热点等问题，近日，组织武夷山场站共同召开军民航防相撞协调会，扎实深入开连摸金校尉都不敢盗的秦始皇陵到底有多厉害？
古今第一人秦始皇，生前丰功伟绩，死后阴间逞威，这位千古一帝的陵墓到底藏有多少机关秘术，就连胡八一这种盗墓英雄都不敢觊觎，且让小编带你领略一二。盗墓文化风行，尤其以《鬼吹灯》为代表的摸金校尉，更是被陈坤雷军承认在小米汽车工厂睡觉是摆拍：逗大家开心的
11月14日消息，日前，第10万辆小米SU7整车正式在工厂下线，当天，小米CEO雷军还在微博晒出一张躺在小米汽车工厂车间地板上睡觉的照片。今日，雷军在小米“车位到车位”端到端智能驾驶技术直播中承认在车喀什安全监察站深入学习机场集团安全管理体系指导手册
通讯员：习辉）近日，为贯彻机场集团2023年经理层战略解码部署会上关于“优化双重预防机制”的建设，喀什安全监察站组织全员对机场集团安全管理体系指导手册进行学习。 通过学习绝世美颜的埃及艳后考古发现她其实很丑
埃及史上拥有绝世美颜的埃及艳后，本名为克丽奥佩特拉，是埃及王朝的第一位女王。历史上对他评价有好有坏，有人说她是一个放荡不羁，专门勾引男性的妖妇。也有人说她是一个很聪明的人，语言流利，数学、哲学造诣很高