科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
8366
-
浏览
69
-
获赞
6779
热门推荐
-
日本肌研化妆品官网(日本肌研广告第二弹)
日本肌研化妆品官网(日本肌研广告第二弹)来源：时尚服装网阅读：1595请大家给我推荐一款16岁用的保湿面霜16岁的女孩子可以用海蓝之谜精华面霜，大红瓶精华面霜，这两款面霜是十分好用。雅漾修护保湿霜 售官员：我还有两个月退休 不该过多问这些事
日前，安徽滁州一公司仓库危化品粗甲醇失火，污染物外泄入河导致水体发黑发臭，当地水利局干部声称：“我还剩两个月退休，不该过多问这些事。”捷丰电池行业除湿解决方案：助力电池生产节能降碳
电池生产安全 除湿是关键电池生产环境对湿度要求非常严格，除湿作为电池生产中必不可少的重要环节，在保障和提升电池的安全性、稳定性、使用寿命等性能方面具有重要作用。当前在双碳目标的背景下，电池行业亟需能效AMD锐龙9000系列欧洲开启预售 上市价格低于上代
欧洲零售商已经上架全新AMD锐龙9000系列开启预订，价格也随之曝光。此前AMD已经在在COMPUTEX 2024上发布了新一代基于Zen 5架构，代号“Granite Ridge”的锐龙9000系列“随机查餐厅”守护校园食品安全
中国消费者报讯裴新军 记者孟刚）近日，北京市通州区市场监管局将校园周边餐饮单位作为当前开展“随机查餐厅”活动的重点，对餐馆后厨的环境卫生、库存食品清理、设施设备运行、从业人员健由“黑”变“白”再变“绿” 从样本看鄂尔多斯煤炭产业转型
拥有全国1/6的煤炭探明储存量，鄂尔多斯是名副其实的“煤都”。近日，记者走进中天合创煤炭深加工一体化项目，从这一样本近距离观察鄂尔多斯煤炭产业转型。鄂尔多斯富于煤、兴于煤。鄂尔解决耐高温辐射探测系统的新型碳化硅基放大器件新方法！
【化工仪器网 项目成果】核辐射探测器的发展是核技术进展的标志之一，一个国家核辐射探测器的研制与制作水平，也是该国核技术水平高低的重要标志之一。核辐射探测器的发展与核探测技术的发展同步，经历了由计数，测产地竞价狂跌66元!大型煤贸陆续停止收煤，探涨?大跌还没开始呢
今天第一件大事，几家比较知名的耳熟能详的大型煤贸企业，名字咱不敢说，已经陆续停止收煤发运了，只能说问题比较严峻。产地关注两个问题，第一产地煤价的探涨，有的老板问是不是贸易商又“韭&rdqu前10个月中巴双边贸易额达1.14万亿元
海关总署17日发布数据显示，以人民币计，今年前10个月，中国对巴西进出口1.14万亿元，同比增长9.9%，高出中国外贸整体增速4.7个百分点，其中，出口4320.8亿元，进口7081.5亿元，均保持稳巴萨与卡瓦尼谈判进展顺利 只待等曼联免费放人
巴萨与卡瓦尼谈判进展顺利 只待等曼联免费放人_巴塞罗那_目标_赛季www.ty42.com 日期:2021-12-20 10:01:00| 评论(已有320578条评论)经典语句时尚年代感服装店,服装时尚经典语录
经典语句时尚年代感服装店,服装时尚经典语录来源：时尚服装网阅读：1199关于服装的经典语句摘抄1、服装定制的经典宣传广告词摘抄 衬托个性，衫烁青春。 超越追求，直到拥有。 不管岁月改变，肯梦品质不变留德多年的珂缔缘小将王博文、李贤成回国，将代表珂缔缘参加中乙
留德多年的海门珂缔缘小将王博文、李贤成回国，将代表珂缔缘参加中乙联赛。2023-24赛季，王博文效力于云达不莱梅二队，参加不莱梅州联赛德国第五级）。下半赛季租借至德国耶德洛队，参加地区联赛德国第四级）11月15日欧市更新的支撑阻力：金银原油+美元指数等八大货币对
汇通财经APP讯——11月15日欧市更新的黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元支撑阻力位一览。深圳市拟推荐2024年度技术攻关类省重点实验室建设项目
【化工仪器网 时事热点】国家重点实验室应围绕国家发展战略目标，面向国际竞争，为增强科技储备和原始创新能力，开展基础研究、应用基础研究(含竞争前高技术研究)和基础性工作。或在科学前沿的探索中具有创新思想我院两名集体6名个人荣获学校工会先进集体和优秀个人光荣称号
12月19日下午，在四川大学工会多功能活动厅召开了 2007-2008 年度工会工作先进集体和优秀个人表彰暨 2008 年工会工作总结及 2009 年工会工作布置会。校党委常务副书记罗中枢，校纪委书