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天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
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中超跑动榜：亚泰核心居榜首 孙准浩塞尔纳斯紧随其后
中超跑动榜：亚泰核心居榜首 孙准浩塞尔纳斯紧随其后_山东泰山www.ty42.com 日期:2021-09-27 15:31:00| 评论(已有304222条评论)乾清宫有哪些轶事典故？乾清宫的千叟大宴是什么样的？
今天趣历史小编给大家带来乾清宫的轶事典故，感兴趣的读者可以跟着小编一起看一看。千叟大宴在乾清宫曾经举行过两次盛大的千叟宴，分别是在康熙六十一年(1722年)和乾隆五十年(1785年)。第二次的规模远大流沙形成的成因是什么？陷入流沙有什么自救方法？
今天趣历史小编给大家带来流沙的成因与陷入流沙的自救方法，感兴趣的读者可以跟着小编一起看一看。什么是流沙?流沙，简单地说就是沙像液体一样可以流动，也就是可以流动的沙。是一种自然现象。常出现在地基不稳的沙古代的侠文化是怎样的？历史上有没有真正的女侠？
“侠”，经常出现在各种武侠世界里，他们是一群以自身的武力去帮助很多弱小人群的人，也可以自由自在地穿梭在山林间，让很多人都羡慕不已。其实，“侠”这种群体是曾经真实存在过的，但很多人所知道的似乎都是一些男韦世豪池忠国出现伤病 中越战开球时间暂未确定
韦世豪池忠国出现伤病 中越战开球时间暂未确定_进行www.ty42.com 日期:2021-09-26 08:31:00| 评论(已有303898条评论)历史上中国四大贤母分别是谁？她们是怎么教育孩子的？
说起教育，在中国从古至今都是一件非常重要的事情，而且也是一个家庭中的头等大事。而作为母亲的，不管是古代还是现代，都会为自己的孩子而操劳。一个孩子的所作所为就会反映出其母亲的教育品质。今天趣历史就带大家鸿门宴后刘邦为何独留张良？为什么道歉一定要张良？
鸿门宴，历史上极为凶险的一次宴会，历来都被作为表面上是聚会，实际上心思难以捉摸的代名词。刘邦当时奔赴项羽的宴会，心里也是怕的，不过好在自己身边的人对自己忠心，项羽阵营的人也有为自己挡剑，可算是保住了自福建省消委会提醒：“山寨”维修电话藏猫腻
中国消费者报福州讯记者张文章）近日，福州高温不断，有些家电闹“罢工”。福建省消委会在受理投诉中发现，有的消费者贪图快捷，随便在网上搜一搜便能找来“400”维修电话，导致后续麻烦不断。为此，8月11日，未经许可充装液化气瓶 重庆江津开出50万元罚单
中国消费者报重庆讯记者刘文新）重庆江津区张某春在未经许可的情况下，从事液化石油气瓶充装，非法牟利，且拒绝配合调查，近日被重庆市江津区市场监管局处以50万元的处罚。1月16日，江津区市场监管局接群众举报为何包拯敢劝宋仁宗立皇子？包拯不怕宋仁宗怪罪吗？
包拯为什么敢于劝宋仁宗立皇子，是很多人要的问题?下面趣历史小编就为大家带来详细解答。假皇子案案发六年后，仁宗皇帝仍然无皇子出世，东宫一直虚位，使得当时的北宋朝野上下都十分担心。皇祐五年(1053)时，乾清宫有哪些轶事典故？乾清宫的千叟大宴是什么样的？
今天趣历史小编给大家带来乾清宫的轶事典故，感兴趣的读者可以跟着小编一起看一看。千叟大宴在乾清宫曾经举行过两次盛大的千叟宴，分别是在康熙六十一年(1722年)和乾隆五十年(1785年)。第二次的规模远大赤壁之战曹操是怎么失败的？曹操的四大谋士为什么没作用？
赤壁之战曹操的四大谋士为什么没起到作用，是很多人要的问题?下面趣历史小编就为大家带来详细解答。很多人会把赤壁之战上，曹操失败的原因归结于没有郭嘉的辅助，这是真的么?虽然当时曹操没有郭嘉，但曹操还有荀彧电讯报：切尔西仍然有欧战希望，波切蒂诺帅位暂无威胁
1月11日讯 据《每日电讯报》报道，波切蒂诺的帅位暂时没有威胁，切尔西目前仍然有机会参加欧战。联赛杯半决赛首回合，切尔西0-1不敌米堡，他们在英超则位居第10位。不过切尔西在英超仅落后第7位的布莱顿3黄河的称呼是怎么来的？关于黄河有什么民间传说？
关于黄河的民间传说你知道吗?不知道没关系，趣历史小编告诉你。从前，有一个小伙子叫黄河，长得一表人才，骑得烈马，拉得硬弓，百步穿杨。每天早晨，黄河就骑马出去打猎了。每次他都经过一家员外的花园。这天打猎回陈寿在评江表虎臣时，却为何没有太史慈呢?
此人武艺不下孙策，江东十二虎臣为何没有他?感兴趣的读者可以跟着趣历史小编一起往下看。三国时期，魏蜀吴都有自己的门面武将，其中当属蜀汉五虎上将最为出名，再者还有魏国的五子良将，就连早已败亡的大诸侯袁绍也